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行业需求波动及市场之间的竞争加剧，报告期业绩呈现营收与利润双降态势；同时，公司持续加大研发投入并拓展星闪、工业
财报多个方面数据显示，报告期公司实现营业收入1.67亿元，同比下降9.02%；归母净利润1175.39万元，同比下降63.16%；扣非纯利润是-276.83万元，同比一下子就下降110.36%，由盈转亏。经营活动产生的现金流量净额为4570.05万元，同比增长181.95%，主要系本期实际收到的存款利息增加所致。公司营收下滑的同时，扣非净利润大幅亏损，反映出主业盈利能力承压，利润增长高度依赖政府补助等非经常性收益，业绩增长质量有待观察。
从业务结构看，公司主要营业业务涵盖芯片与解决方案、芯片版图设计服务及其他技术服务。报告期内，通信芯片与解决方案业务收入1.13亿元，芯片版图设计服务及其他技术服务收入5389.71万元。尽管电网通信标准升级为HPLC+HRF双模通信带来市场机遇，公司在国网、南网市场占有率稳步提升，且星闪芯片已在机顶盒、智能家电等终端实现应用，EtherCAT工业通信芯片进入小批量出货阶段，但受行业客户的真实需求波动影响，整体营业收入同比下滑。此外，技术服务收入受项目交付验收周期影响，确认收入较上年同期减少，致使毛利率承压。
业绩变动的根本原因在于：一是市场之间的竞争加剧及下游需求波动导致营收下滑，毛利贡献减少；二是公司持续加大研发投入，研发费用同比增加14.36%至4415.20万元，研发人员数量及薪酬开支增加；三是受部分客户回款周期延长及存货跌价等因素影响，信用减值损失和资产减值损失扩大。有必要注意一下的是，本期计入当期损益的政府救助达1244.11万元，加上公允市价变动收益等，非经常性损益合计1452.21万元，是防止归母净利润进一步下滑的重要的条件，但也凸显了主业盈利能力的脆弱性。
展望未来，随国家电网“十五五”固定资产投资预计会增长及新型系统建设推进，线载波通信芯片需求有望保持稳健；星闪技术及EtherCAT工业总线芯片在智能家居、具身机器人等新兴领域的渗透，为企业来提供了新的增长极。然而，公司仍面临集成电路行业周期波动、新产品开发没有到达预期及国际贸易摩擦等风险。后续需重点关注公司新业务板块的收入转化效率、扣非净利润的扭亏进度以及经营性现金流的持续性。
